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极彩在线平台-山西漳泽电力股份有限公司关于商誉减值测验阐明的布告

admin 2019-06-20 292人围观 ,发现0个评论

本公司及董事会全体成员确保布告内容的实在、精确和完好,对布告的虚伪记载、误导性陈说或许严重遗失负连带责任。

山西漳泽电力股份有限公司(以下简称“公司”)严厉依照《管帐监管危险提示第8号逐个商誉减值》的要求进行了商誉减值测验,现将商誉减值测验状况阐明如下:

公司商誉构成分三部分:

单位:元

榜首部分:公司账面商称为7327.87万元,为2013年1月漳泽电力重组时反向收买时评价发作,现对其进行减值测验。

(一)测验办法

依据中国证监会《管帐监管危险提示第8号-商誉减值》的要求,在非同一操控下企业兼并中,兼并方本钱大于兼并中获得的被购买方可辨认净财物公允价值比例的差额,确以为商誉。公司在每年年度终了进行减值测验。对财物组的可收回金额的估量,公司选用估量未来现金净流量的现值,现金净流量现值与财物组账面价值进行比较,来承认是否提取、提取多少商誉减值。

本次商誉减值测验分别对总部、漳泽分公司、侯马分公司、河津分公司、供水公司及临汾公司的现金流进行了测算,测算中首要参数选取办法如下:

1.发电企业的收入首要依据前史年度的发电规划,并结合各公司2019年度的预算承认;其他企业(首要为供水公司)依据前史水平承认。

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2.发电企业的本钱首要参阅前史水平,其间关于煤价,依据现阶段煤炭的价格承认;其他企业的本钱参阅前史年度的毛利水平承认。

3.折现率为加权均匀本钱本钱,经过选取相似上市公司并调整得出。

4.本次猜测依照永续期进行测算,永续期的净利润依照猜测期末的净利润承认。

(二)到2018年12月31日,公司商誉触及单位的净财物状况(单位:万元):

(三)未来年度现金流测算状况(单位:万元):

(四)折现率:

分、子公司为7.69%,本部为8.21%(本部不考虑债款问题)。

折现率(加权均匀本钱本钱,WACC)核算公式如下:

其间:ke:权益本钱本钱;

kd:付息债款本钱本钱;

E: 权益的商场价值;

D: 付息债款的商场价值;

t: 所得税率。

其间,权益本钱本钱选用本钱财物定价模型(CAPM)核算。核算公式如下:

其间:rf:无危险利率;

MRP:商场危险溢价;

:权益体系危险系数;

rc:企业特定危险调整系数。

核算进程:

1.无危险收益率的承认

国债收益率通常被以为是无危险的,由于持有该债款到期不能兑付的危险很小,能够忽略不计。依据WIND资讯体系所发表的信息,10年极彩在线平台-山西漳泽电力股份有限公司关于商誉减值测验阐明的布告期国债在2018年12月31日的到期年收益率为3.2265%,本次以3.2265%作为无危险收益率。

2.权益体系危险系数的承认

公司的权益体系危险系数核算公式如下:

结合企业基准日的本钱结构、职业上市公司的均匀本钱结构以及企业管理层的筹资战略,承认D/E取50.49%;公司评价基准日履行的所得税税率为25%。

将上述承认的参数代入权益体系危险系数核算公式,核算得出公司的权益体系危险系数。

=0.7590

3.商场危险溢价的承认

商场危险溢价是关于一个充沛危险涣散的商场出资组合,出资者所要求的高于无危险利率的回报率,本次商场危险溢价取7.24%。

4.企业特定危险调整系数的承认

企业特定危险调整系数评价组织考虑了以下要素的危险溢价:

规划危险酬劳率的承认:国际多项研讨成果表明,小企业要求均匀酬劳率显着高于大企业。经过与当选沪深300指数中的成份股公司比较,考虑到公司的规划相对偏小,以为有必要做规划酬劳调整,规划危险酬劳率取0.5%。

单个危险酬劳率的承认:单个危险指的是企业相关于同职业企业的特定危险,首要有:企业所在运营阶段;前史运营状况;首要产品所在发展阶段;企业运营事务、产品和区域的散布;公司内部管理及操控机制;管理人员的经历和资格;对首要客户及供货商的依靠;财政危险。出于上述考虑,将本次单个危险酬劳率承以为0.5%。

归纳公司的规划危险酬劳率和单个危险酬劳率,将本次企业特定危险调整系数承以为1%

5.猜测期折现率的承认

(1)核算权益本钱本钱

将上述承认的参数代入权益本钱本钱核算公式,核算得出公司的权益本钱本钱。

=9.72%

(2)核算加权均匀本钱本钱

2018年12月31日公司付息债款本钱按长期贷款利率4.9%承认,将上述承认的参数代入加权均匀本钱本钱核算公式,核算得出加权均匀本钱本钱。

=7.69%(五)股东权益价值:

(六)总结:

依据公司减值测验的成果,股东权益价值48,348.84万元大于账面净财物35,993.00 万元,未发作减值痕迹,故2018年度财政报告中对兼并商誉不考虑提取减值。

第二部分:乌鲁木齐华瑞光晟电力科技有限公司股权构成商誉4,279,865.15元,现对其进行减值测验。

(一)测验办法

依据中国证监会《管帐监管危险提示第8号-商誉减值》的要求,在非同一操控下企业兼并中,兼并方本钱大于兼并中获得的被购买方可辨认净财物公允价值比例的差额,确以为商誉。公司在每年年度终了进行减值测验。对财物组的可收回金额的估量,公司选用估量未来现金净流量的现值,现金净流量现值与财物组账面价值进行比较,来承认是否提取、提取多少商誉减值。

本次商誉减值测验对乌鲁木齐华瑞光晟电力科技有限公司的现金流进行了测算,测算中首要参数选取办法如下:

1.发电企业的收入首要依据前史年度的发电规划,并结合各公司2019年度的预算承认。

2.发电企业的本钱首要参阅前史年度的毛利水平承认。

3.折现率为加权均匀本钱本钱,经过选取相似上市公司并调整得出。

4.本次猜测依照投产期起25年进行测算。

(二)到2018年12月31日,乌鲁木齐华瑞光晟电力科技有限公司的净财物为95,638.71万元。

(三)未来年度现金流测算状况(单位:万元):

(四)折现率:

2019年至2021年7. 9%;2022年至猜测末年7.2%(2019年-2021年为所得税“三免三折半”中的折半期)。

结合企业基准日的本钱结构、职业上市公司的均匀本钱结构以及企业管理层的筹资战略,承认D/E取170.94%;公司履行所得税三免三折半方针,2019年至2021年履行的所得税税率为12.5%,2022年至猜测末年履行的所得税率为25%。

2019年至2021年

= 1.3733

2022年至猜测末年

= 1.2557

2019年至2021年

=14.2%

=13.3%

2019年至2021年

=7.9%

=7.2%(五)股东权益价值:103,314万元。

(六)总结:

依据公司减值测验的成果,股东权益价值103,314万元大于账面净财物95,638.71万元,未极彩在线平台-山西漳泽电力股份有限公司关于商誉减值测验阐明的布告发作减值痕迹,故2018年度财政报告中对兼并商誉不考虑提取减值。 vj

第三部分:2018年新增商誉首要是本年收买神木市东升科技发展有限公司、神木市光能科技发展有限公司、神木市中久农业开发有限公司、陕西雄风新能源有限公司、晋城市万鑫顺达新能源有限公司五家公司构成。商誉构成的原由于收买单位在收买日的公允价值的基础上可持续发展状况下至2018年度兼并时点时的价值与兼并时点实践投本钱钱的对价的发作,现对其进行减值测验。

(一)测验办法

依据中国证监会《管帐监管危险提示第8号-商誉减值》的要求,在非同一操控下企业兼并中,兼并方本钱大于兼并中获得的被购买方可辨认净财物公允价值比例的差额,确以为商誉。公司在每年年度终了进行减值测验。对财物组的可收回金额的估量,公司选用估量未来现金净流量的现值,现金净流量现值与财物组账面价值进行比较,来承认是否提取、提取多少商誉减值。

本次商誉减值测验分别对神木市东升科技发展有限公司、神木市光能科技发展有限公司、神木市中久农业开发有限公司、陕西雄风新能源有限公司、晋城市万鑫顺达新能源有限公司的现金流进行了测算,测算中首要参数选取办法如下:

1.发电企业的收入首要依据前史年度的发电规划,并结合各公司2019年度的预算承认。

2.发电企业的本钱首要参阅前史年度的毛利水平承认。

3.折现率为加权均匀本钱本钱,经过选取相似上市公司并调整得出。

4.本次猜测依照投产期起25年进行测算。

(二)到2018年12月31日,公司商誉触及单位的净财物状况(单位:万元):

(三)未来年度现金流测算状况(单位:万元):

1. 神木市东升科技发展有限公司

2.神木市光能科技发展有限公司

3.神木市中久农业开发有限公司

4.陕西雄风新能源有限公司

5.晋城市万鑫顺达新能源有限公司(四)折现率:

I.神木三个公司:2019年至2021年7. 9%;2022年至猜测末年7.2%(2019年-2021年为所得税“三免三折半”中的折半期)。

结合企业基准日的本钱结构、职业上市公司的均匀本钱结构以及企业管理层的筹资战略,承认D/E取极彩在线平台-山西漳泽电力股份有限公司关于商誉减值测验阐明的布告170.94%;公司履行所得税三免三折半方针,2019年至2021年履行的所得税税率为12.5%,2022年至猜测末年履行的所得税率为25%。

2019年至2021年

= 1.3733

= 1.2557

2019年至2021年

=14.2%

=13.3%

2019年至2021年

=7. 9%

=7.2%

II. 陕西雄风、万鑫顺达公司:2019年8.6%,2020至2022年7. 9%;2023年至猜测末年7.2%(2019年为所得税“三免三折半”中的免税期;2020-2022年为所得税“三免三折半”中的折半期)。

结合企业基准日的本钱结构、职业上市公司的均匀本钱结构以及企业管理层的筹资战略,承认D/E取170.94%;公司履行所得税三免三折半方针,2019年履行所得税税率为0,2020年至2022年履行的所得税税率为12.5%,2023年至猜测末年履行的所得税率为25%。

2019年

= 1.4909

2020年至2022年

= 1.3733

2023年至猜测末年

= 1.2557

2019年

=15%

2020年至2022年

=14.2%

2023年至猜测末年

=13.3%

2019年

=8.6%

2020年至2022年

=7. 9%

2023年至猜测末年

=7.2%(五)股东权益价值:

单位:万元(六)总结:

依据公司减值测验的成果,股东权益价值大于账面净财物,未发作减值痕迹,故2018年度财政报告中对兼并商誉不考虑提取减值。

特此布告。

山西漳泽电力股份有限公司

董事会

二一九年六月十七日

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